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¿Qué es un Proyecto de Inversión?
Un proyecto de inversión es un plan que describe una posible inversión futura, en términos de los desembolsos a realizar, los posibles beneficios y riesgos y por supuesto, el plan de negocios.
Los proyectos de inversión sirven para evaluar la conveniencia o nó de llevar a cabo el mismo. También, algunos organismos de financiación, como bancos, pueden pedir un proyecto de inversión para evaluar si se otorgará un préstamo.
Las principales estimaciones del proyecto de inversión son la inversión inicial y los flujos de fondos futuros.
Ejemplo de un flujo de fondos
Se utilizan diversos métodos para evaluar proyectos de inversión y también para comparar los mismos. Las medidas de rentabilidad mas usadas son el Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR). También se realiza una estimación del riesgo, por ejemplo, usando el método de Monte Carlo.
El VAN es la suma descontada (a valor presente) de los flujos de fondos futuros. Mientras mas alto sea el VAN, mas rentable será la inversión.
La TIR es la tasa que hace que la suma descontada sea cero. Mientras mayor sea la TIR, mas rentable será el proyecto.
Algunos también usan medidas como el ROI (retorno sobre la inversión, por sus siglas en inglés) y el período de recupero. El problema de estas simplificaciones es que no tienen en cuenta el valor tiempo del dinero, por lo que son incorrectas. Sí, has leído bien, no es lo correcto usar el ROI, a pesar de que algunos lo hagan.
El riesgo generalmente se mide por la volatilidad del rendimiento o la probabilidad de que el mismo sean menor a un cierto nivel.
Tipos de Proyectos de Inversión
- Para el desarrollo de nuevos productos o servicios - Para el desarrollo de nuevos mercados - Para reemplazo de activos, como maquinarias, inmuebles, vehículos, etc.
Diversas Clasificaciones de Proyectos de Inversión
Según el riesgo
Los proyectos de inversión que estiman una elevada volatilidad en el rendimiento esperado son clasificados de alto riesgo. Generalmente los proyectos de alto riesgo tienen una alta probabilidad de tener un rendimiento bajo o negativo, también pueden tener una alta probabilidad de tener un rendimiento elevado.
Proyectos de Inversión Públicos vs Privados
Las inversiones públicas son llevadas a cabo por el estado o por contratistas del estado, mientras que las inversiones privadas son llevadas a cabo por empresas privadas o particulares.
Las inversiones públicas tienen como objetivo principal aumentar el bienestar de la población, mientras que las inversiones privadas buscan maximizar el beneficio de la empresa.
Ejemplos de inversiones públicas son la construcción de carreteras, puentes, hospitales, inversión en educación, etc. Ejemplos de inversiones privadas son la construcción de una fábrica, el desarrollo de software, etc.
Evaluación de Proyectos de Inversión
La evaluación de los proyectos de inversión se encarga de estimar la rentabilidad de los proyectos con el objetivo de seleccionar los mas rentables. En el caso del Estado, la evaluación social de los proyectos de inversión buscará encontrar aquellos que mas aumenten el bienestar social.
Algunas medidas de la rentabilidad de un proyecto de inversión son:
- Retorno Sobre la Inversión (ROI)
La evaluación de los proyectos de inversión requiere estimar valores futuros de ventas, gastos, impuestos, etc. Muchas de estas variables son difíciles de estimar.
La evaluación de proyectos de inversión no solo tiene que estimar valores promedios esperados, sino también la volatilidad de los mismos, porque también es necesaria una estimación del riesgo de inversión.
La volatilidad puede provenir de motivos económicos, como la volatilidad en la inflación o de la tasa de interés, sino también por motivos de estimación: si el comportamiento de una variable importante es muy difícil de preveer, la evaluación de proyectos de inversión debe tener en cuenta este aspecto como un elemento de incertidumbre en la volatilidad del rendimiento esperado.
Resumen y Conclusiones
Un proyecto de inversión es un plan detallado de una posible futura inversión que sirve para evaluar la conveniencia de la misma, comparar el proyecto con otros posibles proyectos de inversión y, como documento, presentar el mismo ante posibles inversores externos para conseguir financiamiento.
La evaluación de proyectos de inversión busca determinar, mediante la estimación de varias medidas de rentabilidad, la conveniencia o nó de la ejecución de proyectos de inversión. Las medidas mas importantes son el Valor Actual Neto y la Tasa Interna de Retorno.
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