As Causas da Crise de 1929

A crise de 1929, também chamada de “A Grande Depressão”, foi a crise econômica mais importante da história. Milhões de pessoas em sofreram as consequências da crise. A pobreza e o desemprego aumentaram para níveis extraordinários.

Os economistas ainda estudam a crise de 1929. As causas da crise são diversas. Os mais importantes são:

• Estrutura Econômica Internacional que facilitou uma rápida expansão internacional da crise
• A Primeira Guerra Mundial e as sanções que foram impostas aos países derrotados
• Políticas dos Estados Unidos
  • Falta de regulação dos mercados financeiros
  • A resposta do governo à crise foi fraca e tardia
  • La FED não ajudou os bancos o suficiente

Antes da guerra mundial, Londres era o centro financeiro mundial. Os bancos de Londres financiaram a expansão econômica dos países periféricos. Eles concederam empréstimos a empresas e governos.

Após a Primeira Guerra Mundial, Nova York tornou-se o centro financeiro. Os bancos dos Estados Unidos concederam empréstimos a países como a Alemanha.

Nas principais potências mundiais, o padrão ouro ou suas variantes ainda eram válidos. No padrão-ouro na quantidade de dinheiro que tem uma relação direta com as reservas de ouro do banco central de cada país. O banco central compra e vende ouro a um preço fixo.

Este sistema implica que os países têm uma taxa de câmbio fixa e não podem desvalorizar suas moedas.

Atualmente, diante de uma crise desta magnitude em termos de desemprego, muitos bancos centrais aumentariam a quantidade de dinheiro para estimular a economia. Isso não foi possível com o padrão ouro.

Como veremos a seguir, quando os países têm sistemas monetários de taxa de câmbio fixa, variações na taxa de juros de um país trazem fluxos de capital para aquele país e contrações monetárias nos países de onde saem os fluxos de capital. Antes da crise, os Estados Unidos elevaram a taxa de juros, o que fez com que a oferta monetária de outros países contratasse e afetasse suas economias.

A política monetária dos Estados Unidos é realizada pelo Federal Reserve (FED). Muitos economistas culpam o Federal Reserve pela longa duração da Crise de 1929.

A Alemanha foi a principal derrotada na Primeira Guerra Mundial. Os principais vencedores foram os Estados Unidos, Inglaterra e França. Em 1929, esses quatro poderes se encontraram, juntamente com a Itália e o Japão, em Versalhes, França. Lá foi assinado um acordo que impunha pesadas sanções às potências derrotadas, principalmente na Alemanha.

New York World [domínio público]

A Alemanha foi devastada pela guerra e as sanções pioraram a situação. Keynes, enviado pela Inglaterra, reclamou que as sanções teriam conseqüências negativas não apenas para a Alemanha, mas também para o resto da Europa. A história provou que ele estava certo, as sanções impostas foram uma das causas da crise de 1929 e também da Segunda Guerra Mundial.

A Alemanha teve que pagar US $ 33 bilhões para as potências vitoriosas. Hitler culpou os poderes vitoriosos pelos infortúnios da Alemanha. Na década de 1930, quando os partidos nacionalistas começaram a se instalar na Alemanha e na Itália, as preocupações com a Segunda Guerra Mundial exacerbaram a crise de 1929.

Além disso, as empresas na Alemanha estavam endividadas com os Estados Unidos, o que as tornava vulneráveis ​​às políticas monetárias daquele país. Quando nos Estados Unidos foi decidido aumentar a taxa de juros, muitas empresas alemãs não puderam pagar seus compromissos com os bancos de Nova York, enfraquecendo o sistema monetário dos Estados Unidos.

Desde 1926, os Estados Unidos estavam em um período de forte crescimento econômico. A indústria estava se expandindo rapidamente. Fábricas de automóveis e outros bens duráveis, como refrigeradores, estavam a todo vapor. O desemprego estava muito baixo. Houve um clima de prosperidade.

As famílias se sentiram confiantes e começaram a aceitar empréstimos. Esses empréstimos não foram usados ​​apenas para comprar bens duráveis, mas também foram usados ​​para investir no mercado de ações. Os preços das ações, que vinham subindo, subiram ainda mais devido à especulação e falta de regulamentação.

Foi permitido realizar estratégias para inflar os preços artificialmente e depois vender as ações para obter um benefício de curto prazo.

O FED começou a ver essa situação com preocupação e, em 1927, aplicou uma política mais restritiva. A taxa de juros subiu e, como Nova York era o centro financeiro global, isso teve um tremendo impacto no resto do mundo. Em 1927, o mercado de ações na Alemanha entrou em colapso, em 1928 o mercado britânico entrou em colapso e em 1929 o da França entrou em colapso. Levando em conta que essas eram as principais potências econômicas mundiais, a situação financeira global era grave e o clima de preocupação estava se deslocando para os Estados Unidos.

A enorme especulação financeira inflacionou os preços das ações. A expansão econômica superdimensionou certas indústrias e bancos. A preocupação foi primeiramente refletida no mercado de ações. Houve alguns declínios acentuados nos índices e o público começou a observar de perto a evolução dos preços das ações.

Alguns disseram que nada estava acontecendo, que você tinha que aproveitar para comprar. Outros disseram que a bolsa estava prestes a entrar em colapso.

Na quinta-feira, 24 de outubro de 1929, o mercado de ações caiu 11%. Esta data é conhecida como quinta feira negra. Embora, depois da quinta feira negra, houve alguns aumentos, o mercado de ações continuou a ter perdas significativas nos meses e anos seguintes. Em 1931, já havia perdido 89% de seu valor.

A queda de Wall Street terminou rapidamente com o clima de prosperidade. Famílias pararam de pedir emprestado e compraram tantos bens duráveis. As fábricas foram atingidas e começaram a aumentar o desemprego.

O presidente da época era Herbert Hoover. Sua resposta à crise foi fraca e inadequada. Em vez de ter um plano sistemático para sair da crise e apoiar as famílias que estavam caindo na pobreza, ele pediu aos industriais que não demitissem pessoas e pediu aos governos federais que não reduzissem os custos.

Mas a situação econômica piorou e os industriais começaram a demitir pessoas e muitos governos federais entraram em default.

A visão de muitos economistas era de que a tendência natural da economia era libertar-se sem a intervenção de bancos ineficientes. Eles pensaram que depois da crise, os melhores bancos sobreviveriam e a economia seria fortalecida. Eles estavam errados e esses erros fizeram com que muitas pessoas caíssem na pobreza extrema.

Quando os primeiros bancos começaram a cair, o FED não fez nada para ajudá-los a lidar com a crise. O público começou a retirar seus depósitos dos bancos, de modo que quase todos os bancos foram afetados. O sistema bancário na época consistia de uma rede de bancos menores e independentes, de modo que, quando um banco tinha problemas de liquidez, era mais difícil do que agora obter liquidez.

Para proteger o setor agrícola dos Estados Unidos, a Hoover aumenta as tarifas de importação. Em 1930, foi assinado o Hawley-Smooth Act, aumentando as tarifas de importação para 20.000 produtos. Outros países retaliam e também aumentam as tarifas de importação.

Rapidamente, uma onda de protecionismo está se espalhando por todo o mundo. A eficiência da distribuição de recursos diminuiu. O colapso do sistema financeiro é agravado pelo colapso do comércio internacional.

Os países que alcançaram eficiências de escala na produção de certos bens tiveram que transferir recursos de indústrias eficientes para menos eficientes, o que reduziu a eficiência econômica global.

O protecionismo exacerbou a crise de 1929 e não permitiu que os países se recuperassem facilmente.

Como vemos, a crise de 1929 teve várias causas de origem internacional. Os Estados Unidos foram um dos principais culpados dessa crise. Suas políticas antes da crise, como depois do início da crise, exacerbaram e prolongaram seus efeitos. Milhões de pessoas em todo o mundo sofreram com a pobreza e o desemprego.